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AI 규제와 지정학적 리스크가 혼재하는 국면, 선별적 대응 필요하다. • 지정학적 긴장 고조로 방산/안보 테마 재부상 가능성. • 빅테크 AI 규제 강화 움직임은 단기 성장 모멘텀 제약 요인. • 펀더멘털 기반의 실질적 현금 흐름이 있는 기업에 집중해야 한다. 최근 글로벌 뉴스를 보면, 국가 차원의 산업 통제(중국 AI 인수 전면 차단), 지정학적 갈등 심화(우크라이나 로봇화 가속, 중동 긴장)와 함께 규제의 그림자가 짙게 깔리고 있다. 반면 인도처럼 특정 지역의 수요가 폭발하는 곳에서는 유의미한 투자 라운드가 나오는 모습도 보인다. 결국 '규제'와 '실물 경제 변곡점'이 시장을 양분하고 있는 상황이다. 이번 국면에서 중심은 AI 기술 자체보다는 이를 활용해 지정학적 불확실성에 대응하거나, 필수적인 인프라를 제공하는 분야로 쏠리는 경향이 강하다. 삼성 스마트 글래스 유출 소식처럼 하드웨어 진화는 계속되지만, 그 적용 범위와 규제 환경에 따라 성패가 갈릴 것 같다. 수혜 예상 섹터로는 국방/안보 관련주를 봐야 한다. 우크라이나의 로봇 도입 가속이나 지정학적 리스크 증가는 방산 수요로 직결된다. 한화에어로(KOSPI 대형주, 방산 핵심) 같은 기업은 이 흐름의 직접적인 수혜군이다. 또한 인프라/물류 효율화를 위한 자동화 솔루션 분야도 주목해야 한다. 인도 스냅빗 건처럼 현지 수요가 견인하는 서비스형 소프트웨어 쪽에도 기회는 존재한다. 경고할 부분은 규제 리스크에 취약하거나, 거시 경제 변수에 과민하게 반응하는 성장주들이다. 중국의 AI 인수 차단 사례를 보면 정부 정책 변화가 시장을 얼마나 급격히 흔드는지 알 수 있다. 여기에 금리 환경이 다시 긴축 쪽으로 선회할 경우, 높은 밸류에이션을 가진 소프트웨어 중심의 한국 대형 성장주(예: NAVER)들은 조정 압력을 받을 가능성이 높다. 테마성 AI 스타트업 중 규제 이슈에 휘둘리기 쉬운 곳은 피해야 한다. 당장 할 수 있는 액션 세 가지를 정리한다. 첫째, 포트폴리오 내 방산/안보 관련 비중을 점검하고 선별적으로 리밸런싱 해라. 둘째, 급등한 테마주 중 펀더멘털 검증이 안 된 종목은 과감하게 손절 라인을 설정해 놓는 게 맞다. 셋째, 거시적 불확실성에 대비해 현금 비중을 일정 수준 이상 유지하며 '관망할 준비'를 하는 걸 추천한다. ⚠️ 본 글은 정보 분석이며 투자·의료·법률 자문이 아님. 판단과 책임은 독자 본인.