경제

미국이랑 이란 쪽 상황 보면 진짜 불안하지 않냐. 지정학적인 리스크가 이렇게 시장에 그림자를 드리우는 걸 보면, 결국 우리가 투자할 때 제일 경계해야 할 게 바로 이런 예측 불가능성인 것 같아. 단기적으로 보면 공급망 꼬이는 거나 에너지 가격 급등락 같은 게 체감되겠지. 특히 반도체나 특정 원자재 의존도가 높은 산업들은 한 번 충격 오면 회복 탄력성이 생각보다 약할 수도 있어 보여. 가치투자의 기본은 기업의 내재가치를 보고 장기적으로 접근하는 거잖아. 근데 이런 외부 변수가 너무 크고 갑작스럽게 터지면, 아무리 튼튼해 보이는 기업이라도 단기적인 현금 흐름이나 운영에 먹구름이 끼는 건 어쩔 수 없더라. 나는 이런 상황에서 '리스크 회피'보다는 '방어적 우량주'로 포트폴리오를 재정비하는 게 맞다고 봐. 굳이 변동성 심한 곳에 몰빵하기보다는, 경기 침체에도 버틸 힘이 있는 독점적 지위나 강력한 해자(Moat)를 가진 기업들을 다시 한번 들여다봐야 할 시기인 것 같고. 결국 시장은 결국 '정보의 비대칭성'과 '심리'로 움직이는 거라, 뉴스 헤드라인에 휘둘리기보다는 이 모든 상황이 장기적으로 우리 투자 대상 기업들의 밸류에이션에 어떤 구조적인 변화를 가져올지 냉정하게 분석해야 돼. 단타 치면서 시장 타이밍 맞추려는 건 그냥 도박이나 다름없고... 이럴 때일수록 버핏 할아버지가 강조했던 것처럼, 내가 이해할 수 있는 범위 내에서 꾸준히 좋은 기업을 모아가는 게 정답이지 않을까 싶네.